[讀者回函] AI 創業的殘酷真相：你的對手不是模型，而是三座搖搖欲墜的「隱形基建」

The Brutal Truth of AI Startups: Your Enemy Is Not the Model, But Three Tottering Pillars of "Invisible Infrastructure"

當所有人都在狂熱追問「下一個 GPT-5 到底在哪裡？」的時候，你是否有注意到，過去幾週的科技圈，空氣中飄散著一股詭異的味道？

那不是興奮，而是恐慌。

這股恐慌來自三個截然不同的角落，卻拼湊出了一個令人不安的真相。

第一個角落，是 X (Twitter) 和 Hacker News 上的哀嚎。2025 年 11 月 18 日那個週一早晨，無數工程師盯著螢幕上整齊劃一的 HTTP 500 錯誤，以為是外星人駭進了地球。結果發現，只是 Cloudflare 一個工程師手滑，就讓半個互聯網——包括那些不可一世的 AI 巨頭——跪了整整四個小時。

第二個角落，是 矽谷 VC 圈的集體沈默。微軟 CEO 納德拉在 11 月 12 日的一場訪談中，冷冷地拋出了「贏家的詛咒」這個詞。這就像在一個狂歡派對上突然把音樂關掉，然後告訴大家：「嘿，你們砸了幾十億美元訓練的模型，可能一文不值。」

第三個角落，則是 華爾街銀行家的竊喜與焦慮。Meta 悄悄鎖定了 600 億美元的融資，但其中一半卻像變魔術一樣「消失」在了資產負債表之外。這讓敏銳的觀察者嗅到了一股熟悉的味道——那種 2008 年次貸危機前夕，為了掩蓋高風險槓桿而精心設計的金融火藥味。

這三件事看似無關，但如果你把它們疊在一起看，會發現我們腳下的 AI 文明大廈，其實建立在三座搖搖欲墜的「隱形基建」之上：脆弱的數位基建、商品化的價值基建、以及充滿泡沫的金融基建。